在期货市场中，套利组合是一种重要的交易策略组合。它基于不同期货合约之间的价格关系变化来获取收益，核心在于利用市场的定价偏差，通过同时买卖不同的期货合约，在降低风险的同时实现盈利。

期货市场的套利组合主要有三种常见类型，分别是跨期套利、跨品种套利和跨市场套利。

什么是期货市场的套利组合？ 第1张

跨期套利是指在同一期货品种的不同到期月份合约之间进行交易。由于不同到期月份的合约价格受到多种因素影响，如仓储成本、市场预期等，它们之间的价差可能会出现不合理的波动。投资者可以根据对价差走势的判断，买入被低估的合约，卖出被高估的合约，等待价差回归合理水平时平仓获利。例如，当近月合约价格相对远月合约价格被低估时，投资者可以买入近月合约，卖出远月合约。

跨品种套利是利用不同但相关的期货品种之间的价格关系进行套利。这些相关品种通常在产业链上存在上下游关系，或者在用途、消费等方面具有一定的替代性。比如，大豆和豆粕、豆油之间就存在着紧密的产业链联系。当大豆与豆粕、豆油的价格关系偏离正常范围时，投资者可以通过买入相对低估的品种合约，卖出相对高估的品种合约来获取利润。

跨市场套利则是在不同的期货市场上进行交易。由于不同市场的供求关系、交易规则、汇率等因素的差异，同一期货品种在不同市场的价格可能会出现差异。投资者可以在价格较低的市场买入合约，同时在价格较高的市场卖出合约，待两个市场的价格趋于一致时平仓，赚取差价。

以下是对这三种套利组合的简单对比：

套利类型 交易对象 原理 跨期套利 同一期货品种不同到期月份合约 利用不同到期月份合约价差不合理波动获利 跨品种套利 不同但相关的期货品种合约 基于相关品种价格关系偏离正常范围套利 跨市场套利 同一期货品种在不同市场的合约 利用不同市场同一品种价格差异盈利

需要注意的是，虽然套利组合相对单边投机交易风险较低，但并非完全没有风险。市场情况复杂多变，价差的走势可能不会按照投资者的预期发展，而且还可能面临交易成本、流动性风险等问题。因此，投资者在运用套利组合策略时，需要充分了解市场情况，做好风险控制。

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