减亏1亿元，新能源车险“最坏的时候”过去了吗？

　　来源：金融时报

　　近日，中国精算师协会与中国银行保险信息技术管理有限公司发布新能源车险2025年赔付信息。数据显示，2025年，全行业承保新能源汽车4358万辆（客车4181万辆、货车177万辆），同比增长40.1%；保费收入1900亿元，提供风险保障金额159万亿元。

　　尽管行业整体承保亏损仍达56亿元，但同比减亏1亿元，综合成本率下降1.3个百分点，呈现边际改善态势。

　　与此同时，近期披露的上市险企2025年年报释放出积极信号，人保财险、平安产险、太保产险新能源车险业务已跨越盈亏平衡点，实现承保盈利。

　　财险“老三家”全部实现盈利

　　回溯2024年，全行业承保新能源汽车3105万辆，保费收入1409亿元，承保亏损57亿元。

　　尽管2025年减亏1亿元，但新能源车险赔付压力依然不容小觑。最新数据显示，2025年，我国新能源车险赔付率超过100%（尚未考虑财险公司日常经营管理费用）的高赔付车系达143个，较上年增加6个，其中客车106个、货车37个，高赔付车系占比超过三成。

　　在新能源车险业务整体仍处于亏损状态的背景下，财险“老三家”近日披露的2025年年报显示，其凭借数据、定价、渠道和成本优势率先突围。

　　2025年，人保财险新能源车险保费收入达671亿元，同比增长31.9%；承保新能源汽车1556万辆，同比增长34.3%。中国人保集团党委委员、人保财险党委书记张道明表示，2025年，在行业车险业务中，新能源车承保数量占比已达12.75%，对车险盈利产生至关重要的影响。尽管面临出险率高、维修成本高、人伤赔偿上升三大挑战，人保财险积极发挥在数据、定价、渠道、成本等方面的专长，已在新能源车险业务构筑起领先优势，并实现盈利。

　　2025年，中国平安新能源车险保费收入为524.80亿元，同比增长39.0%，市场份额达27.7%。“每4台新能源汽车就有1台由平安承保，平安的市场占有率还在不断提升。”中国平安副总经理兼首席财务官付欣在2025年业绩发布会上说，“新能源车险赚钱是非常难的。得益于好的定价、理赔与服务，我们的综合成本率小于100%。新能源汽车车主平均年龄比油车车主年轻2.5岁，为高成长、高价值的客户结构奠定了基础。”

　　太保产险去年为超630万辆新能源汽车提供风险保障，较2024年的460万辆增长约37%；新能源车险保费收入250.17亿元，占整体车险业务的22.6%，同比提升5.6个百分点。太保产险总经理陈辉表示，得益于太保产险前期的整体战略布局，新能源车险整体业务成本状况显著改善，新能源家用车业务已进入稳定盈利区间。

　　四大原因导致赔付率居高不下

　　新能源车险赔付率为何居高不下？业内专家表示，根源在于新能源汽车与燃油车在风险结构上的本质差异。以“三电系统”（电池、电机、电控）为核心的维修成本高昂且技术壁垒高，智能化部件使事故责任认定复杂化，加之车主结构年轻化、营运使用比例高，进一步提高了新能源车险出险频率与赔付水平。

　　具体而言，新能源车险高赔付主要由以下四大原因叠加导致：

　　一是维修成本高。新能源汽车智能化、一体化程度高，局部损坏常需成套维修更换。多数车企采用封闭的授权维修模式，社会化维修渠道不足，零配件与工时费普遍偏高。

　　二是出险率高。新能源汽车中，营运车占比较燃油车高出10个百分点，使用强度大。同时，新能源汽车车主中，35岁以下车主占比相较燃油车高出14个百分点，驾龄相对较短。另外，新能源汽车提速快、噪音小，相对容易发生事故。

　　三是价格与使用性质错配。部分兼职网约车按家用车投保、兼职营运货车按非营运货车投保，而家用车保费仅为营运车辆的一半左右，导致保费充足度严重不足。

　　四是定价系数范围受限。此前，新能源车险自主定价系数区间较燃油车偏窄，难以充分反映车辆的真实风险水平。

　　中国精算师协会执行副会长兼秘书长张晓蕾曾表示，新能源车险的车均风险成本约为燃油车的2.2倍，而保费仅为燃油车的1.7倍，保费收入难以覆盖真实风险成本。这一缺口正是行业连续亏损的直接量化体现。

　　多方协同推动盈利水平提升

　　车险是汽车产业链的重要一环。要化解新能源车险的发展痛点，需要跨行业的协同联动与政策的精准引导。

　　在政策端，2025年1月，金融监管总局等四部门发布《关于深化改革加强监管促进新能源车险高质量发展的指导意见》，提出要完善市场化条款费率形成机制。近日，新能源车险自主定价系数由[0.6，1.4]进一步扩围至[0.55，1.45]，这是继2025年9月后的第二次调整。华创证券分析认为，上下打开0.05的定价空间，有助于提高定价充分程度，部分缓解险企新能源车车险经营压力。

　　在市场端，头部险企正大力发展风险减量服务。例如，平安产险累计实现减损超百亿元；人保财险通过“万象云”平台推动风控从“事后理赔”转向“事前预防”。同时，险企正加强与主机厂的生态融合，在数据合规共享、维修网络共建等方面开展战略合作，破解数据孤岛与维修成本难题。

　　此外，中国精算师协会与中国银行保险信息技术管理有限公司表示，将把高赔付率车系的具体情况通过适当方式反馈给相关汽车生产企业，推动其完善车辆安全性与维修经济性设计，合力降低车辆全生命周期使用成本。下一步，双方将继续推动跨行业沟通与数据共享，持续跟踪分析赔付情况，提高新能源车险保障能力和服务水平。

　　“当前，新能源车险已出现多个积极因素。”对于未来赔付趋势，张道明在业绩发布会上给出了积极研判，一是受旧车占比提升、驾驶行为改善、辅助驾驶技术进步等多重因素影响，新能源汽车出险率已呈现下降趋势。二是配置自动紧急制动系统（AEB）的货车，赔付风险较未配备的低7%，主要体现在案均赔款降低。三是国内新能源车型风险分级制度正在筹备建设，将推动车企更加关注并不断提升车型的安全性与维修经济性。

　　从费用端看，金融监管部门将进一步巩固“报行合一”，费用率有望稳中向好。张道明预计，今年新能源车险综合成本率将进一步改善，盈利水平将进一步提升。

　　业内专家表示，降低新能源车险运行成本，不能仅靠保险行业“单打独斗”，更需要汽车产业在车辆设计、维修体系开放等方面的协同联动。随着技术进步、市场竞争加剧与消费者适应性提高，新能源汽车的期望损失将逐步下降，新能源车险高质量发展未来可期。