4月13日，萤石网络发布2025年年度暨2026年第一季度业绩说明会纪要，通过实打实的经营数据、清晰的业务布局和前瞻性的战略规划，为行业揭开了当前安防C端的真实现状，也指明了行业未来的发展方向。

现状：业绩稳健增长，核心业务就是基本盘

2025年以来，安防消费端虽受宏观环境影响，但头部企业凭借产品创新与渠道深耕实现稳健突围，萤石的经营数据正是行业现状的生动缩影。

1. 整体业绩：盈利提质，增长韧性凸显

2025年，萤石实现营业总收入59.01亿元，同比增长8.44%；归母净利润5.67亿元，同比增长12.43%，整体盈利能力稳步提升。进入2026年一季度，增长势头进一步强化，归母净利润1.83亿元，同比激增32.30%，综合毛利率高达50.47%，较2025年同期提升7.92个百分点，展现出强劲的盈利韧性。

这一成绩的背后，是安防消费端提质增效的整体趋势——用户不再满足于基础安防功能，愿意为更高品质、更智能的产品支付溢价，推动行业从向质量提升转型。

2. 业务结构：硬件筑基，云服务加速突破

安防消费端已形成“硬件+云服务”的双轮驱动格局，萤石的业务布局极具代表性：

一方面，智能IoT硬件仍是核心支柱，2025年实现收入46.63亿元，占主营业务收入79.47%，整体毛利率提升至37.41%。其中，智能家居摄像机作为基本盘，2025年营收31.80亿元，萤石蝉联全球消费摄像头出货量第一；4G电池摄像机成为增长亮点，魔方CB60等产品打破固定场景限制，覆盖鱼塘、果园等户外场景，验证了移动物联网的市场需求。

另一方面，智能入户赛道表现亮眼，2025年营收9.36亿元，同比增长25.25%，毛利率高达47.39%，萤石智能锁位列国内市场销量及销额第四名，其推出的启明AI人脸视频锁，成为行业内首款融合ai智能体交互功能的产品。

云服务则成为增长新引擎，2025年实现收入12.05亿元，占比突破20%，其中B端开发者服务收入6.75亿元，C端云存储增值服务收入5.29亿元，萤石云平台IoT设备接入数超3.6亿，“萤石云视频”APP跃居智能家居类APP月活首位。

3. 区域与渠道：海外高增，线上线下协同发力

从区域来看，国内市场稳中有进，2025年实现收入35.30亿元，同比增长1.25%；海外市场成为增长主力，收入23.38亿元，同比激增22.27%，占比提升至39.84%，接近40%。这反映出国内安防消费市场趋于饱和，海外新兴市场成为行业新的增长极。

渠道方面，线上消费习惯成为主流，2025年全球电商平台收入12.31亿元，同比增长30.84%，境内主流产品线上出货额占比超55%；线下渠道仍占主导，收入34.32亿元，占硬件销售收入73.60%，萤石正通过“线下终端+服务商”体系建设，推动线下渠道转型。

人工智能+深度融合，三大趋势引领行业变革

结合萤石的战略布局及投资者问答内容，安防C端未来将围绕“AI赋能、场景延伸、全球化深耕”三大方向突破，行业将迎来新一轮升级。

AI全面渗透

2025年公司投入8.62亿元研发费用（研发费用率14.61%），构建蓝海大模型及AI中台，2026年将进入AI落地爆发期。未来，AI将全面融入安防产品：智能家居摄像机可实现自然语言交互，智能锁搭载ai智能体提升交互体验，智能服务机器人则借助具身智能技术，实现家务、看护等场景落地。

同时，AI将赋能企业内部运营，通过“数字员工”优化供应链、财务、客服等环节，实现降本增效。萤石2025年员工人数下降300余人，核心正是AI提质增效的成果，这也将成为行业头部企业的核心竞争力。

场景加速延伸

安防C端正从家庭固定场景向个人移动场景延伸，萤石的布局清晰展现了这一趋势：推出子品牌爱可途，聚焦户外运动、旅游人群，计划在2026年二季度发布4G可移动在线式运动相机，打造“随身AI伴侣”；智能服务机器人持续投入，清洁机器人、宠物看护机器人等新品将陆续发布，完善智能家居版图。

此外，智能入户将从单品向系统升级，整合智能锁、门铃、开门机等产品，打造一体化入户系统，适配中高端用户需求；4G电池摄像机等户外产品将持续渗透，海外市场仍有较大增长空间。

全球化持续深耕

超30%净利激增、海外近 40%！萤石业绩会读懂安防 C 端新趋势 第1张

海外市场将成为安防C端的核心增长极，萤石明确表示，海外收入占比未来将逐步超过国内。不同于传统贸易型出海，萤石采用“深耕模式”，在海外布局本地化团队、分公司及海外仓，拓展安防、电子电工、CE消费电子等多渠道，同时发力授权电商与自营跨境电商，形成稳定的海外业务结构。

面对地缘冲突、海外认证等挑战，萤石将动态调整策略，同时避免价格战，通过产品创新、品牌升级实现差异化竞争。此外，本地化存储与云端服务将长期共存，萤石将推出边缘侧小模型，满足用户隐私保护需求，兼顾安全性与实用性。

从萤石的业绩表现与战略布局来看，当前安防C端正进入“提质增效、创新驱动”的高质量发展阶段。对于行业而言，只有聚焦核心技术、贴合用户需求、布局长远赛道，才能在不确定性中把握机遇。而萤石“硬件+云服务+AI”的模式，以及“长期主义”的经营理念，无疑为安防C端企业提供了可参考的发展路径。